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汉富资本任劲:一级二级市场估值倒挂给了创投行业反思的机会

2018-10-30 09:50 来源:网络整理 点击(111) 点击这里在线咨询我

  和讯网消息  9月18日至20日,主题为“在第四次工业革命中打造创新型社会”的世界经济论坛第12届新领军者年会(简称夏季达沃斯)在天津召开,100多个国家和地区的2000多名嘉宾齐聚津门,展开深入探讨,和讯网全程跟踪报道。

  在论坛上,汉富资本总裁任劲对和讯网表示,过去创投行业多少存在浮躁心态,少数机构一窝蜂追逐热点、不考虑估值,也忽略了企业后续的成长,造成了估值泡沫。现在市场做了一些调整,二级市场一直在下行,让市场冷静下来,给我们提供了一个思考的机会。

汉富资本CEO任劲


汉富资本CEO任劲

  苦难是暂时的

  今年以来,关于资本严冬的说法不断出现,具体表现为融资不象过去那么容易,融资的数量与规模出现较大幅度的下降。对此任劲表示,这种情况的出现,主要是受资管新规出台的影响。改革开放以来,中国经济经历了高速增长,伴随着经济成长,社会财富也不断增加,资管行业也应运而生。“但过去的监管,基本属于铁路警察的状态。每个监管机构只关心自己的管辖范围,造成市场出现了监管套利、资金池期限错配等混乱,影子银行的规模越来越大,给整个金融稳定会带来一定的负面影响,新规就是为解决这些问题而出台的。”任劲如是说道。

  在任劲看来,资管新规出台,积极的一面就是有法可依,有规可依,消除了金融体系的潜在隐患,但是短期看也可能是对市场有冲击。“过去最大的资金来源方是银行,有银行自身提供的贷款,也有通过各种资管产品,通过影子银行渠道给社会提供的融资,规范以后,影子银行资金的来源切断,那么对做VC和PE的,这个渠道就不是那么通畅了,所以大家会觉得融资可能不像过去那么容易,因为银行的钱是最便宜的钱,也是最可靠的钱,这对很多机构会带来一些压力。”任劲谈道。

  此外,任劲认为,过去有些VC、PE机构一窝蜂追逐热点、不考虑估值和企业未来成长空间,造成了一些估值泡沫。今年以来,二级市场受各种各样的因素影响一直在下行,出现了一级二级市场估值倒挂现象,这也给投资机构带来了很大的压力。不过,他坚信,这些困难是暂时的,正好也让创投行业冷静下来,很好的反思,该怎么做才能带给投资者最大的回报。

  未来增长靠创新

  至于第四次工业革命,在任劲眼里,这为中国经济发展到新的阶段,经济结构调整和产业升级提供了方向性选择。改革开放带来了几十年的高速成长,但目前中国经济已经从单纯的数量型增长转变成追求质量的发展,这是新常态。

  经济增长,过去的推动力主要靠投资、出口和消费三驾马车。自2001年加入WTO后,我们参与全球分工,利用广阔的的市场,低廉的劳动力,变成全球价值供应链上的重要一环。现在,我们处于后工业化的时代,经济增长不可能再象过去那样依赖于投资。未来,是靠产业升级,靠新的技术革命给我们带来新的成长机会。

  任劲还表示,过去40年,民营经济在整个经济成长中发挥着越来越重要的作用,体现在提供就业,提供税收,支撑GDP的增长上。在未来,增长将主要依靠创新,在新的技术革命形势下,通过政府的鼓励,通过民间资本踊跃的参与,重新打造中国经济成长的新引擎。作为创投行业一员的汉富资本,也会努力在这一过程中贡献自己的一份力量。

  四行业值得关注

  在经济转型和工业互联网的大浪潮下,投资的风向慢慢变化,对于未来应该投什么?任劲向和讯网介绍了目前汉富资本看好的四个方向,消费升级、大健康、人工智能、高端制造。他认为,这跟整个产业升级,跟经济结构的调整是比较吻合的。

  “像大健康,中国是14亿的人口,随着经济增长,医疗水平提高,社会财富增加,实际上人均寿命越来越长,在这个过程中,大家不仅要活得长更要健康,所以在这个领域,像一些新新药研发,一些人工智能带来的医疗技术进步,是有很多投资的机会的。”他对和讯网说道。

  还有消费升级,过去靠投资,靠出口,未来可能更多的是靠消费,数据显示,目前消费对我们经济的支撑已经占了60%,我们投资的一个目的实际上也是创造更美好的生活。在这个层面上,大家更关心教育,关心娱乐,关心精神层面上的满足,所以在这些领域里,也会有很多的投资的机会。

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